2019补贴政策将对产业链将产生什么影响？

3月26日，《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》正式发布。该《通知》公布了2019年的新能源汽车补贴标准。与2018年相比，2019年补贴标准在2018年基础上平均退坡50%，至2020年底前退坡到位。

新政对上游金属原材料影响

SMM认为，新能源汽车补贴政策对上游金属原材料的影响主要对资金压力，三元材料高镍进程以及正极材料经济性选择三方面产生影响。

资金压力方面，新政整体补贴金额降幅较2018年版本下滑超35%，车企为保障竞争优势势必将降本压力逐步向上游传导，此外，新政还明确要求“完善清算制度，提高资金效益”，对运营里程有要求的车辆，从注册登记日起2年内运行不满足2万公里的不予补助，并在清算时扣回预拨资金，上游原材料销售的帐期压力依旧无显著改善。

高镍三元进程方面，能量密度补贴系数五档变三档，系数范围由0.6-1.2收窄至0.8－1，高能量密度无法获得超1系数补贴，预计企业将更看重安全性能，对为成熟开发应用的高镍材料的应用将会更加谨慎。正极材料经济性选择方面，乘用车续航里程250km以下，能量密度125 wh/kg，能耗系数10%以下的乘用车无法获得补贴，该类车型所适用的正极材料在无补贴政策的刺激下，或将就不同正极制成的电芯的性价比与成本进行比较选择。

新政对电池企业和车企的影响

SMM分析认为，2019年最新补贴对于能量密度的最低要求从105wh/kg提升到125wh/kg，但对于最高门槛而言，还是维持160wh/kg。系数方面，2018年补贴政策中120-140wh/kg档位系数为1，而在2019年，必须要160Wh以上，系数才能为1。就该条政策而言，SMM认为主要影响国内高镍三元的进度情况。车企表示，2019年补贴政策对于未来新能源汽车行业的发展导向比较明显，提高最低门槛的能量密度以促进技术不断进度，但同时不过高过快一味追求能量密度，安全性被放在更重要的位置。

对于车企来说，目前top电池厂的三元电池能量密度基本都能达到140-160wh/kg区间范围，车企在考虑成本与安全性两方面因素下，对于高镍三元的使用进度会趋缓。同时，车企表示2019年新能源补贴政策的退坡幅度基本符合预期，在短期内不会影响企业的生产计划与战略布局；另一方面，电池厂对SMM表示，考虑到目前政策对于能量密度的提升速度要求放缓，高镍三元电池的量产速度可能会受到一定程度的影响。

针对补贴政策是否会影响车企进行降价，蔚来汽车已在政策发布后第一时间回应涨价：补贴减少5万，官方售价不变。而小鹏汽车在去年就已经开始宣布涨价。蔚来汽车向SMM表示，目前公司的消费群体消费能力较强，相比于价格，更看重的是新能源车本身的质量与性能，而蔚来的定价机制也一直是在为无补贴时代做准备。对于传统车企而言，由于消费群体对于价格敏感度更高，补贴退坡带来的价格调整压力更大。北汽已表示，补贴新政策初期或带来较大压力，不排除产品价格调整。

文章来源：上海有色网