补贴最后的狂欢 2020行业迎“终极抢装之年”

3月10日，国家能源局正式下发《2020年风电、光伏发电项目建设有关事项的通知》(以下简称《通知》)，明确今年新建光伏发电项目补贴预算额度为15亿元，其中5亿用于户用光伏，10亿用于竞价项目补贴，竞价项目申请时间延后至6月15日，准备周期较去年多出2个月。

大体而言，有关政策对行业支持力度与预期相仿，但因为疫情的缘故，建设时间窗口更宽松。

政策靴子落地，尔后光伏行业便真要开干了。尽管有疫情的不利影响，但今年的光伏行业前景仍较明朗。

从股价来看，市场对光伏概念板块亦较乐观。板块指数农历新年开始30个交易日中，20日录得阳线。期间累计涨幅为6.88%。上周五，光伏概念板块指数小幅下跌0.07%，但仍有智慧能源、特变电工、智光电气等九只个股录得涨停。

今年年初的新冠肺炎疫情虽然一定程度上会影响行业正常开工，但由于今年准备周期更长，因此较去年因此手续不足导致部分项目延期，至今年年底国内竞价项目并网装机量可达到40-45GW，超越去年。

2020行业迎“终极抢装之年”

今年为国内最后一批新增光伏项目补贴之年，行业或将在最后一年迎来终极抢装。另一方面，去年第三季末开始放量的装机潮部分项目将顺延至今年上半年，加码今年的行业需求。

根据《通知》安排，今年的竞价结果或将在6月底前发布，7至8月招标，9至12月进入新项目建设周期。今年光伏项目总补贴为15亿元(竞价10亿元、 户用5亿元)，对应装机规模约为 23GW。

而上半年的光伏装机项目仍主要为去年的存量项目(约 15GW)，且由于受第一季疫情影响，行业并网节点将顺延至第二季。

基于以上两点，在补贴最后一年，光伏行业竞价装机量有望迎来补贴“最后的狂欢”。

对比外国经验，德国自2010年开始用电侧平价，12年开始发电侧平价，光伏渗透率自1.85%快速提高至4.19%。而当前中国光伏渗透率为3%，在今年补贴结束开始平价后，渗透率仍有较高的提升空间。

根据国家电网的统计，2018年中国光伏电站平均度电成本0.377元/kWh，低于风电、光热发电。预计在平价趋势下，今年将会下降到0.26-0.30元/kWh，2025年为0.23-0.26,2030年则下降至0.20-0.23元/KWh。

当前全行业中，煤电发电的成本最低，全国各省区火电上网标杆电价介乎0.25至0.45元/KWh之间，平价之后光伏发电将在电力行业中有更大的价格优势，从而促进渗透率进一步增加。

从全球光伏行业来看，光伏项目总成本下降为总体趋势。2010至2018 年，因光伏组件与电站BOS等成本下降，大型太阳能光伏项目平均安装成本下降66%至84%；全球公用事业规模太阳能光伏项目则下降62%。项目成本下降亦刺激装机需求迅速攀升。2017年全球 GW 级以上国家/地区有9个，2018年增至11个，而预计今年将将进一步增加至16个。